丢失半导体行业主导权的英特尔交出了改革中的阶段性成绩单。

 周四美股盘后，英特尔公布第二季度财报，其中营收达185亿美元，同比增长2%；每股摊薄收益为1.28美元，同比增长12%；均超华尔街预期。毛利润率为59.2%，较去年同期增长2.9个百分点，环比上升0.8个百分点，平稳上升，但仍未回到60%准线。净利润同比上升6%，为52亿美元。


 主营业务方面，客户端计算事业部（CCG）营收101亿美元，同比增6%，主要得益于再次创纪录的PC业务。但是，数据中心事业部（DCG）颓势未变，营收同比下降9%，下滑至65亿美元，市场进一步被蚕食。

表现亮眼的还有自动驾驶部门Mobileye，营收飙升124%至3.27亿美元，虽然总营收占比依旧很小。


 这份超预期的财报在资本市场反响平平。在第二季度，英特尔股价跌去13%。财报发布后，盘后下跌2.61%，截止目前，停留在54.5美元。主要可能由于下季度指引中，毛利率的显著下滑。

 据金融媒体《巴伦周刊》，在覆盖英特尔的分析师中，有18人将股票评为买入，16人给予持有评级，10人看空。平均目标价为66.79美元。

 2月份，英特尔老将帕特·基辛格（Pat Gelsinger）在万众瞩目中走马上任。新CEO对英特尔进行了大刀阔斧的改革，公布了IDM2.0计划，重点主要分为两个部分：

 持续发展7nm先进制程和保持封装技术方面的性；
变革英特尔在芯片代工方面的路线：在坚持原先IDM模式（Integrated Device Manufacturing，整合设备生产模式）下自有工厂的前提下，进一步扩大与第三方代工厂的合作；重启代工业务，增加产能，从美国和欧洲市场起步，满足对半导体生产的旺盛需求。

 市场传闻也证明，英特尔也正在代工这条路上前进。7月16日，据《华尔街日报》报道，英特尔正在收购芯片代工制造商格芯（GlobalFoundries），交易金额或将达到300亿美元。若顺利完成，这笔收购案将成为英特尔成立以来的一笔交易。但目前，交易前途未卜，格芯CEO日前在采访中否认谈判正在进行，并表示会继续IPO进程。

在摩尔定律失效，先进制程地位落后，后来者如AMD疯狂攻城掠地，资本市场遭遇滑铁卢的当下，被围困的英特尔如何重夺霸主地位？


数据中心业务增长失效


两大主营业务，客户端计算事业部（CCG）和数据中心事业部（DCG）依旧占英特尔总营收近90%份额。


 英特尔正从PC中心到数据中心进行转型，为云服务提供商、企业以及政府等提供相关产品，这一业务利润丰厚，曾被视作英特尔的增长火车头，但是云计算芯片需求的下滑以及抢占这块蛋糕的同行们都让英特尔的转型之路不再一帆风顺。去年第二季度，得益于疫情带来的对云服务器的需求，数据中心业务营收年增长为43%，但在这次财报中同比下降9%。

 PC市场依然旺盛的需求一定程度上弥补了数据中心业务增长放缓的影响，客户端计算业务保持上涨趋势，主要归功于英特尔在PC相关产品的强劲表现，同比增长33%。


但这还能救英特尔多久？

 行业研究机构IDC和Gartner数据均显示，由于疫情突然爆发的对PC产品的需求，正在回归常态。今年第二季度PC出货量增长已经大幅放缓，虽然对新PC的需求较疫情前高，但芯片短缺带来影响限制了增长趋势。

CEO基辛格在电话会议中评论说，他“预计短缺将在今年下半年触底反弹，但该行业还需要一到两年的时间才能完全赶上需求。”

 来看其他业务方向。在物联网（Internet of Things）业务中，IOTG事业部营收同比增长47%，达9.84亿美元，Mobileye保持迅猛增长势头，营收增长翻倍至3.27亿美元；存储器事业部NSG营收同比下滑34%至11亿美元；可编程方案事业部PSG营收同比下降3%至4.86亿美元。

 本周早些时候，作为自动驾驶行业的头部明星，Mobileye已成为家在纽约开始持证路测的自动驾驶公司。Mobileye计划将于明年推出一项全面的自动驾驶技术业务，届时该公司计划把他们的系统出售给商业自动驾驶出租车运营商。

 Mobileye CEO沙斯华（Amnon Shashua）表示，当前驾驶员辅助系统的销售不仅给Mobileye带来了现金，还提供了更多地理地图数据，这对于将机器人出租车车队扩展到新城市很有价值。


不得不打的翻身之战


 从去年开始，半导体行业频频出现大手笔收购案，搅动市场，前有英伟达收购ARM，后有AMD收购可编程芯片厂商赛灵思。虽然监管没亮绿灯，两起交易都尚未落地。但是英特尔想买代工厂格芯的着急，也很好理解。

格芯由穆巴达拉投资公司所有，后者是阿布扎比政府的投资部门，但总部位于美国。格芯是英特尔“老冤家”AMD在2008剥离其芯片制造业务时创建的。根据台湾研究公司 TrendForce 的数据，按收入计，格芯约占代工市场份额的 7%，这正是向代工业务迈进的英特尔眼馋的